A VLI, empresa de serviços logísticos que tem a Vale como principal acionista, está negociando a compra do terminal de grãos da CGG Trading no porto de Itaqui, no Maranhão. O Valor apurou que a empresa está em fase de “due diligence” para a conclusão do negócio.
Um grupo de executivos da VLI, acompanhado pelo CFO Luiz Conrado Sundfeld e outros diretores da CGG, fizeram na semana passada uma averiguação in loco do ativo.
A venda é uma decisão estratégica para a sobrevivência financeira da trading, que tem o grupo japonês Sojitz como acionista majoritário e também participação da Cantagalo, do empresário Josué Gomes da Silva.
Desde o ano passado, quando realizou uma reorientação dos negócios, a empresa já não comercializa mais grãos. O terminal passou a só prestar serviços para terceiros.
Considerado o melhor ativo da CGG, o terminal graneleiro no Tegram foi oferecido como garantia a bancos para reestruturação de dívidas da trading.
Em 2016, último resultado financeiro divulgado pela empresa, a CGG apontou como “valor justo” para o terminal US$ 161.3 milhões – US$ 77.7 milhões acima do valor contábil do ativo. O preço, explicou à época ao Valor o CEO Brandon Scott, visava a aproximar os valores à realidade.
A VLI já era vista como a candidata mais disposta a adquirir o ativo, uma vez que já opera um terminal privativo em Ponta da Madeira, vizinho a Itaqui, e é arrendatária de um berço no porto público maranhense, por onde escoa grãos. A empresa também opera a ferrovia que desemboca no porto.
Além disso, demais pretendentes, como tradings, já estão comprometidos com outros investimentos logísticos e enfrentam um momento difícil (agravado com o tabelamento do frete rodoviário), o que diminuiu a atratividade de investimentos em infraestrutura de alto capital.
Segundo fontes a par do assunto, o ABN Amro, um dos bancos com o mandato da venda do ativo, já “não aceita nem mais oferecer o NDA (non disclosure agreement), pois já tem acertado exclusividade de comprador”.
“Para a VLI, a aquisição do terminal no porto seria interessante, já que eles têm uma limitação de volume de grãos a ser movimentado por ano no Maranhão”, disse o executivo de uma trading.
Inaugurado em 2015, o Tegram é o primeiro terminal graneleiro no porto maranhense. Criado pelo consórcio formado por CGG, Glencore, NovaAgri e ALZ (Amaggi/Louis Dreyfus/Zeh-noh), é uma alternativa de escoamento de grãos para a região de Matopiba (Maranhão, Tocantins, Piauí e oeste da Bahia). Cada empresa detém 25% no negócio.
A definição de um novo membro no grupo é uma boa notícia para o Tegram, que se prepara para dar início à implementação da segunda fase de operação do complexo, que permitirá dobrar a capacidade de escoamento das recém-atingidas 5,4 milhões de toneladas para 10 milhões de toneladas de grãos por ano.
Ainda que o valor a ser investido não esteja definido, estima-se que cada consorciado pague em torno de R$ 60 milhões para a expansão da infraestrutura do terminal.
“A CGG precisaria de uma carta-fiança de um banco para prosseguir com o investimento no terminal, e ninguém parece disposto a isso”, disse outra fonte.
Além do terminal, a CGG colocou à venda no ano passado outros dois ativos: parte de uma fazenda de 73.000 hectares na região de Brasnorte, em Mato Grosso, e de outra propriedade de 35.000 hectares localizada no Piauí. Procuradas, CGG e VLI preferiram não se manifestar.
Fonte: Valor Econômico
